这个系列写BTC，多空比数据一直在缓慢爬升： 前几篇写BTC时，多头比例39.56%，是当时系列最高。 上一篇写到43.07%，又刷新了系列高点。 今天最新6期4h完整弧线： 43.63% → 43.67% → 43.74% → 43.92% → 43.86% → 44.10% 44.10%——这个系列追踪BTC以来，合约市场做多账户占比的绝对新高。 从39.56%到44.10%，每次写BTC，多空比都在往上走——背后是一批人，在$79K到$80K这个区间，每一期都有更多账户选择了做多方向。 6期里，空头比例从56.37%降到55.90%——空头依然占多数，但多数在缩小。 现在把这个数字和同一天发生的另一件事放在一起： CoinTelegraph今天的标题： "Bitcoin stalls as BTC ETF outflows hit $268M: Will new Fed chair restore the rally?" 翻译成大白话：BTC在失速，ETF单日净流出2.68亿美元，机构在往外撤钱。 同一天，同一个价格（$80,377），发生了两件方向相反的事： 合约市场里，散户/中小账户，做多比例在创追踪期新高（44.10%）。 ETF市场里，机构投资者，净流出$268M。 这是这个系列写BTC以来，散户和机构的仓位方向，分歧最明显的一次。 这种分歧，在这个系列里有一个参照： 之前写过："恐惧贪婪38（散户情绪），但机构在加仓"——当时是机构比散户更乐观。 今天是另一种方向的分歧：散户在合约里悄悄加多，机构在ETF里往外撤。 哪边更"聪明"，这是一个这个系列始终不给答案的问题。 但有一个细节值得标注：$268M的净流出，不是小钱，是BTC ETF市场里的一个较大单日净流出量级。 CoinTelegraph那篇文章的副标题是："weak DXY and the eventual appointment of a new Fed chair could resume the rally"——说的是如果美元走弱、新美联储主席上任，涨势可能恢复。 "可能恢复"，说明今天的共识是：暂时不涨。 BTC $80,377，合约多头44.10%系列新高，但ETF单日净流出$268M——同一个价格，散户在加多，机构在撤；$80K站上去了，但这个"站稳"里，有一个很大的问号。 #非农数据连续超出预期：降息预期走低 $BTC