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最近我也在研究这个方向，但自己还是小白一些，所以希望和大佬们学习。 按照午饭老师的说法，目前 $CRCL 在 Binance 的资金费率确实高的离谱，那么套资金费率应该是不错的方案。 既然是套利，必然是风险较低的方案，我目前想到的就是在券商买假如 10万 美元的 CRCL 的股票，然后在 Binance 10万 美元 1倍 做空 CRCLUSDT ，来吃资金费率。 这应该是最基础的方式，但考虑到如果 CRCL 暴涨的话，有可能会出现风险，所以我会增加两步，第一步，是买 OTM 的 CALL ，比如买到 150 美元的 CRCL ，然后在 Binance 的准备金多准备 1.5 倍，来防止极端行情。 OTM 的 CALL 我打算是买 3 张就差不多了，这里有个公式。 比如我做空 10 万美元 CRCLUSDT，资金费是 0.5% / 8 小时。 一天三期，大概是： 10 万 × 0.5% × 3 = 1,500 美元 / 天 如果我准备拿 3 天，理论资金费大概： 1,500 × 3 = 4,500 美元 但是我需要撬动的总资金是在 28 万美元左右，扣除 OTM ALL 的 1,500 美元成本，在扣去一些乱七八糟的费用，大概的收益是在 2,800 美元左右，实际的年化收益是 100% 左右。 如果是我的话，我会建议小伙伴们如果有 $CRCL 的仓位，短期去套一下资金费率是可以的，如果本身并没有 CRCL 的仓位，这种套利感觉有点累。

Bitcoin 突破 80,000 美元，高净值和小规模投资者态度如何？ 从数据来看持仓大于 10 枚 $BTC 的高净值投资者仍然在保持增持的趋势，而且实际的增持量要大于持仓小于 10 枚 BTC 的小规模投资者。 但不论是高净值投资者还是小规模投资者都在持续增持 Bitcoin ，即便是 Bitcoin 的价格超过 80,000 美元。 不过从更细节的数据来看，高净值投资者对于 Bitcoin 的价格几乎没有兴趣，一直是处于买入的状态，即便是已经做了一轮过山车，但仍然在买入，而小规模投资者对于短期价格更加敏感，到 80,000 美元以后有明显的犹豫状态。 这也是为什么我一直在说，更多的 Bitcoin 逐渐流向长期且高净值的持有者。 #Bitget 来了就是VIP！Crypto、美股、CFD，全球先机一站布局

预测市场创业的这件事上，Chess 应该是少数能获得结果的创业者之一。

如果用十年百倍的心态来投资，估计很难在十年后有百倍的受益。 感谢 @chessxyz 的介绍，有幸认识了 SIG 的小伙伴，可能很多小伙伴不知道 SIG 是谁，2012年3月，今日头条获得数百万元人民币天使轮融资，SIG 是唯一机构投资者。 当时 SIG 能知道投出的今日头条会变成今天的字节吗？SIG 的小伙伴在复盘的时候和我们说，完全没有想过，只是认为聚合新闻引擎有成长空间，那一次 SIG 投资了 8万美元。 之后 SIG 在 2012 年底又投了 100 万美元 A+ 轮，并提供 100 万美元过桥贷款。满打满算也就是 208 万美元。 现在这笔钱值多少呢？ 按照 FT 2024 年的说法，SIG 持有字节跳动大约 15% 的股份，当时这部分股份估值大约 400 亿美元。也就是说，208 万美元变成 400 亿美元，回报接近 2 万倍。如果按照 2026 年二级市场交易中传出的 5,500 亿美元估值粗算，15% 对应的账面价值就是 825 亿美元。 如果当时用十年百倍的心态去看，可能反而投不进去。 现在也一样，我始终觉得，百倍受益给的是有准备的人，但更多是要看运气，一个人在人生当中能有一次重资产赚十倍就已经不错了。 我说的并不是泄气话，如果 SIG 当初没有100万美元，就是在看好头条也没有用，如果我们想要博弈一个一百倍甚至更高的受益，要么就是靠运气，要么就是足够的知识和资金储备。 我一直记得我前老板和我说过，投资100个产品，能中一个就能回收其它 99 个的亏损，但可惜的是，不但这100个没一个跑出来的，就是接下来的100个，也没有跑出来的。 运气，资金储备，知识储备都是相辅相成的，先努力让自己赚十倍，再去考虑在十倍的基础上再赚十倍。

我并不知道 Bitcoin 接下来是先到 100,000 美元，还是先回到 60,000 美元，我也不认为自己有能力精准预测短期价格。 但我相信，在大多数人的有生之年里 $BTC 突破 100,000 美元并不是一个问题。 所以我现在考虑的并不是要不要买 BTC，而是在什么价格买 BTC，未来的 ROI 才足够划算。

Bitcoin 价格超过 80,000 美元，投资者抛售是否增加？ 80,000 美元的数据我们看了很多，包括了币圈原生投资者和传统投资者的买入，看了资金的流入情况，也看了矿工的数据，那么当 $BTC 的价格超过 80,000 美元以后，持仓者是否开始抛售了呢？ 从每天转移到交易所的 Bitcoin 数据来看，最近一个月转移到交易所的 BTC 数量仍然是保持较低的水平，这就说明即便是 BTC 已经从阶段性的底部上涨了 30% ，但获利投资者并没有出现大量卖出的迹象，这也说明了更多的持仓者暂时还没有买出的想法。 如果投资者想要准备离场，那么首选要做的就是先将 BTC 转移到交易所，然后再找到合适的价格，可目前并没有这样的迹象，而且从三月开始能很明显的看到，投资者对于准备卖出这件事兴趣缺缺。 这也再次说明了低价很难让持仓者投降，很多小伙伴一直在说如果大多数的持仓者不投降，就没有办法拉盘，但实际上每次 BTC 大幅上涨的时候，都是车非常重的情况下。

Bitcoin 在 80,000 美元左右震荡，矿工的选择是什么？ 凌晨发了一篇推文讲的是目前矿工并没有大量的抛售手中的 $BTC ，但目前整体的算力确实是在下降的，从 2025年11月11日 的高点到现在 Bitcoin 的整体挖矿难度已经降低了 17.75% ，难度的降低说明了，高成本矿工已经开始退出，或者至少在阶段性关机。 这次矿工的压力不只是来自 BTC 价格变动，而是来自电力资源的稀缺。 过去矿工抢的是便宜电、弃电、边缘电力，核心竞争是矿机效率和电费成本。但现在 AI 数据中心也在抢电，而且 AI 算力背后的买家是微软、Google、Amazon、Meta 这类信用更强、合同更长、支付能力更高的企业。 同样一度电，AI 数据中心能给出更高的价格，也更容易锁定长期稳定电力。这会直接压缩 Bitcoin 矿工的生存空间。 这次难度下降，表面是算力下降，深层是电力资源正在从低附加值算力向高附加值算力重新分配。 矿工没有大量卖 BTC，说明还不是矿工投降。 但算力下降说明，部分矿场已经开始被迫退出。 未来矿企的护城河，不是单纯的算力规模，而是电力资源、机房资源、并网能力，以及是否能在 BTC 挖矿和 AI/HPC 之间切换。